क्या है एक्सचेंज ट्रेडेड फंड

सेबी ने ब्रोकरों को इक्विटी ईटीएफ में मार्जिन ट्रेडिंग की सुविधा की अनुमति दी

नयी दिल्ली, एक दिसंबर (भाषा) पूंजी बाजार नियामक सेबी ने ब्रोकरों को इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में मार्जिन ट्रेडिंग की सुविधा देने की अनुमति दी है। इस तरह के ‘फंड’ को गिरवी भी रखा जा सकता है।

इस समय ‘समूह एक’ प्रतिभूतियों के तहत आने वाले चुनिंदा शेयरों में ही मार्जिन ट्रेडिंग की सुविधा (एमटीएफ) दी जाती है।

सेबी ने एक परिपत्र में कहा, ”पारदर्शिता, विविधीकरण, किफायत जैसे विभिन्न लाभों के साथ एक निवेश उत्पाद के रूप में ईटीएफ के चलन को ध्यान में रखते हुए, इक्विटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (इक्विटी ईटीएफ) की यूनिट को एमटीएफ के लिए योग्य प्रतिभूति मानने का फैसला किया गया है। साथ ही इस तरह के ‘फंड’ को गिरवी भी रखा जा सकेगा।”

यह सुविधा उधार लिए गए ‘फंडों’ या प्रतिभूतियों के साथ क्रियान्वित की जाती है। इसके जरिए निवेशक अपने संसाधनों से अधिक निवेश कर सकते हैं।

Exchange Trade Fund (ETF) क्या है?

एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड एक प्रकार का निवेश फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद है, यानी स्टॉक एक्सचेंजों पर इनका कारोबार होता है। ईटीएफ कई मायनों में म्यूचुअल फंड के समान हैं, सिवाय इसके कि ईटीएफ पूरे दिन स्टॉक एक्सचेंजों में खरीदे और बेचे जाते हैं जबकि म्यूचुअल फंड दिन के अंत में उनकी कीमत के आधार पर खरीदे और बेचे जाते हैं।

ईटीएफ क्या है? [What is Exchange Trade Fund? In Hindi]

एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक प्रकार की सुरक्षा है जो एक इंडेक्स, सेक्टर, कमोडिटी या अन्य संपत्ति को ट्रैक करता है, लेकिन जिसे स्टॉक एक्सचेंज में नियमित स्टॉक के समान खरीदा या बेचा जा सकता है। किसी व्यक्तिगत वस्तु की कीमत से लेकर प्रतिभूतियों के बड़े और विविध संग्रह तक कुछ भी ट्रैक करने के लिए एक ईटीएफ को संरचित किया जा सकता है। ईटीएफ को विशिष्ट निवेश रणनीतियों को ट्रैक करने के लिए भी संरचित किया जा सकता है।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) कैसे काम करते हैं? [How do Exchange Traded Funds (ETFs) work? In Hindi]

ईटीएफ शेयरों और म्यूचुअल फंड दोनों की विशिष्ट विशेषताएं साझा करते हैं। वे आम तौर पर शेयर बाजार में सृजन ब्लॉकों के माध्यम से उत्पादित शेयरों के रूप में कारोबार करते हैं। ईटीएफ फंड सभी प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं और इक्विटी ट्रेडिंग समय के दौरान आवश्यकता के अनुसार खरीदे और बेचे जा सकते हैं। Equated Monthly Installment (EMI) क्या है?

ईटीएफ के शेयर की कीमत में बदलाव संसाधनों के पूल में मौजूद अंतर्निहित परिसंपत्तियों की लागत पर निर्भर करता है। यदि एक या अधिक संपत्ति की कीमत बढ़ती है, तो क्या है एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ईटीएफ का शेयर मूल्य आनुपातिक रूप से बढ़ता है, और इसके विपरीत।

ईटीएफ के शेयरधारकों द्वारा प्राप्त लाभांश का मूल्य संबंधित ईटीएफ कंपनी के प्रदर्शन और परिसंपत्ति प्रबंधन पर निर्भर करता है।

कंपनी के मानदंडों के अनुसार उन्हें सक्रिय या निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जा सकता है। सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ एक पोर्टफोलियो प्रबंधक द्वारा संचालित होते हैं, शेयर बाजार की स्थितियों का सावधानीपूर्वक आकलन करने और उच्च क्षमता वाली कंपनियों में निवेश करके एक परिकलित जोखिम लेने के बाद। दूसरी ओर, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ, विशिष्ट बाजार सूचकांकों के रुझानों का पालन करते हैं, केवल उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो बढ़ते चार्ट पर सूचीबद्ध हैं।

ईटीएफ के प्रकार [Type of ETF (Exchange Traded Fund)? In Hindi]

निवेशकों के लिए विभिन्न प्रकार के ईटीएफ उपलब्ध हैं जिनका उपयोग आय सृजन, सट्टा, मूल्य वृद्धि और निवेशक के पोर्टफोलियो में जोखिम को हेज या आंशिक रूप से ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है। आज बाजार में उपलब्ध कुछ ईटीएफ का संक्षिप्त विवरण यहां दिया गया है।

• बॉन्ड ईटीएफ [Bond ETF]

बॉन्ड ईटीएफ का उपयोग निवेशकों को नियमित आय प्रदान करने के लिए किया जाता है। उनका आय वितरण अंतर्निहित बांडों के प्रदर्शन पर निर्भर करता है। इनमें सरकारी बॉन्ड, कॉरपोरेट बॉन्ड और राज्य और स्थानीय बॉन्ड शामिल हो सकते हैं - जिन्हें म्युनिसिपल बॉन्ड कहा जाता है। उनके अंतर्निहित उपकरणों के विपरीत, बॉन्ड ईटीएफ की परिपक्वता तिथि नहीं होती है। वे आम तौर पर वास्तविक बांड मूल्य पर प्रीमियम या छूट पर व्यापार करते हैं।

• स्टॉक ईटीएफ [Stock ETF]

स्टॉक ईटीएफ में एकल उद्योग या क्षेत्रों को ट्रैक करने के लिए स्टॉक की एक Basket शामिल होती है। उदाहरण के लिए, स्टॉक ईटीएफ ऑटोमोटिव या विदेशी शेयरों को ट्रैक कर सकता है। इसका उद्देश्य एकल उद्योग को विविधतापूर्ण एक्सपोजर प्रदान करना है, जिसमें उच्च प्रदर्शन करने वाले और विकास की संभावना वाले नए प्रवेशकर्ता शामिल हों। स्टॉक म्यूचुअल फंड के विपरीत, स्टॉक ईटीएफ की फीस कम होती है और इसमें प्रतिभूतियों का वास्तविक स्वामित्व शामिल नहीं होता है। Ease of Doing Business क्या है?

• उद्योग ईटीएफ [Industry ETF]

उद्योग या क्षेत्र ईटीएफ ऐसे फंड हैं जो किसी विशिष्ट क्षेत्र या उद्योग पर ध्यान केंद्रित करते हैं। उदाहरण के लिए, एक ऊर्जा क्षेत्र ईटीएफ में उस क्षेत्र में काम करने वाली कंपनियां शामिल होंगी। उद्योग ईटीएफ के पीछे का विचार उस क्षेत्र में काम कर रही कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करके उस उद्योग के ऊपर की तरफ एक्सपोजर हासिल करना है। एक उदाहरण प्रौद्योगिकी क्षेत्र है, जिसने हाल के दिनों में धन की आमद देखी है। साथ ही, ईटीएफ में अस्थिर स्टॉक प्रदर्शन के नकारात्मक पक्ष को भी कम किया जाता है क्योंकि उनमें प्रतिभूतियों का प्रत्यक्ष स्वामित्व शामिल नहीं होता है। उद्योग ईटीएफ का उपयोग आर्थिक चक्रों के दौरान क्षेत्रों में और बाहर घूमने के लिए भी किया जाता है।

• कमोडिटी ईटीएफ [Commodity ETF]

जैसा कि उनके नाम से संकेत मिलता है, कमोडिटी ईटीएफ कच्चे तेल या सोने सहित वस्तुओं में निवेश करते हैं। कमोडिटी ईटीएफ कई लाभ क्या है एक्सचेंज ट्रेडेड फंड प्रदान करते हैं। सबसे पहले, वे एक पोर्टफोलियो में विविधता लाते हैं, जिससे मंदी से बचाव करना आसान हो जाता है। उदाहरण के लिए, कमोडिटी ईटीएफ शेयर बाजार में मंदी के दौरान एक कुशन प्रदान कर सकते हैं। दूसरा, कमोडिटी ईटीएफ में शेयर रखना कमोडिटी के भौतिक कब्जे से सस्ता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि पूर्व में बीमा और भंडारण लागत शामिल नहीं है।

• मुद्रा ईटीएफ [Currency ETF]

करेंसी ईटीएफ पूल किए गए निवेश वाहन हैं जो घरेलू और विदेशी मुद्राओं से मिलकर मुद्रा जोड़े के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं। मुद्रा ईटीएफ कई उद्देश्यों की पूर्ति करते हैं। उनका उपयोग किसी देश के राजनीतिक और आर्थिक विकास के आधार पर मुद्राओं की कीमतों पर अनुमान लगाने के लिए किया जा सकता है। उनका उपयोग पोर्टफोलियो में विविधता लाने या आयातकों और निर्यातकों द्वारा विदेशी मुद्रा बाजारों में अस्थिरता के खिलाफ बचाव के रूप में भी किया जाता है। उनमें से कुछ का उपयोग मुद्रास्फीति (inflation) के खतरे से बचाव के लिए भी किया जाता है।

• उलटा ईटीएफ [Inverse ETF]

Inverse ETF शेयरों को छोटा करके स्टॉक में गिरावट से लाभ अर्जित करने का प्रयास करते हैं। शॉर्टिंग एक स्टॉक बेच रहा है, मूल्य में गिरावट की उम्मीद कर रहा है, और इसे कम कीमत पर पुनर्खरीद कर रहा है। एक Inverse ETF स्टॉक को छोटा करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करता है। अनिवार्य रूप से, वे दांव लगा रहे हैं कि बाजार में गिरावट आएगी। जब बाजार में गिरावट आती है, तो Inverse ETF आनुपातिक मात्रा में बढ़ जाता है। निवेशकों को पता होना चाहिए कि कई Inverse ETF Exchange Traded Notes (ETNs) हैं और सच्चे ईटीएफ नहीं हैं। एक ईटीएन एक बांड है लेकिन एक स्टॉक की तरह ट्रेड करता है और एक बैंक जैसे जारीकर्ता द्वारा समर्थित होता है। ईटीएन आपके पोर्टफोलियो के लिए सही है या नहीं, यह निर्धारित करने के लिए अपने ब्रोकर से संपर्क करना सुनिश्चित करें।

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Grayscale के डिजिटल एसेट्स एक्सचेंज ट्रेडेड फंड की यूरोप में होगी लिस्टिंग

इस ETF की लिस्टिंग लंदन स्टॉक एक्सचेंज, इटली के Borsa Italiana और जर्मनी के Deutsche Börse Xetra पर होगी

Grayscale ने इसी इंडेक्स को ट्रैक करने वाला एक ETF न्यूयॉर्क में लॉन्च किया था

खास बातें

• यह पहली बार है कि जब अमेरिका की Grayscale का एक फंड यूरोप में लिस्ट होगा
• पिछले कुछ सप्ताह में क्रिप्टोकरेंसीज में भारी गिरावट क्या है एक्सचेंज ट्रेडेड फंड आई है
• इन्फ्लेशन बढ़ने की आशंका से इनवेस्टर्स बिकवाली कर रहे हैं

क्रिप्टोकरेंसी एसेट मैनेजमेंट फर्म Grayscale के फाइनेंस सेक्टर में बदलाव लाने से जुड़ी कंपनियों के एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) को यूरोप में लिस्ट कराया जाएगा. "Bloomberg Grayscale Future of Finance Index" को ट्रैक करने वाले इस ETF की लिस्टिंग लंदन क्या है एक्सचेंज ट्रेडेड फंड स्टॉक एक्सचेंज, इटली के Borsa Italiana और जर्मनी के Deutsche Börse Xetra पर होगी.

यह पहली बार है कि जब अमेरिका की Grayscale का एक फंड यूरोप में लिस्ट होगा. इस इंडेक्स में एसेट मैनेजमेंट फर्मों, एक्सचेंजों, ब्रोकरेज फर्मों, टेक्नोलॉजी फर्मों और क्रिप्टोकरेंसी की माइनिंग से जुड़ी फर्मों को शामिल किया गया है. Grayscale के CEO Michael Sonnenshein ने कहा, "हमारे लिए फाइनेंस का डिजिटल सेगमेंट डिजिटल एसेट्स में ग्रोथ से जुड़ा है." इससे पहले फरवरी में Grayscale ने इसी इंडेक्स को ट्रैक करने वाला एक ETF न्यूयॉर्क में लॉन्च किया था. यह ETF पिछले सप्ताह लगभग 14.60 डॉलर पर ट्रेड कर रहा था.

इस इंडेक्स की टॉप तीन फर्मों में पेमेंट्स फर्म PayPal, फिनटेक फर्म Block और रिटेल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म Robinhood शामिल हैं. पिछले कुछ सप्ताह में क्रिप्टोकरेंसीज और क्रिप्टो से जुड़े स्टॉक्स में गिरावट आई है क्योंकि इन्फ्लेशन बढ़ने की आशंका और कई देशों में सेंट्रल बैंकों की ओर से रेट बढ़ाए जाने के बाद इनवेस्टर्स अधिक रिस्क वाले एसेट्स में बिकवाली कर रहे हैं. क्रिप्टो से जुड़े रूल्स में सुधार के लिए ग्लोबल मार्केट रेगुलेटर्स अगले वर्ष एक संयुक्त संस्था शुरू कर सकते हैं. भारी बिकवाली होने से मार्केट कैपिटलाइजेशन के लिहाज से सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन का प्राइस लगभग 20 प्रतिशत टूटा है.

इंटरनेशनल ऑर्गनाइजेशन ऑफ सिक्योरिटीज कमीशन (IOSCO) के प्रमुख Ashley Alder का कहना है कि बिटकॉइन जैसी डिजिटल करेंसीज में आई तेजी कोरोना और क्लाइमेट चेंज जैसे एरिया के साथ अथॉरिटीज के फोकस वाले प्रमुख एरिया में शामिल है. उन्होंने कहा, "अगर आप रिस्क को देखें तो वह बहुत अधिक है और इसे लेकर इंस्टीट्यूशनल स्तर पर बातचीत करने की जरूरत है." उन्होंने क्रिप्टो सेगमेंट के प्रमुख रिस्क में सायबर सिक्योरिटी और ट्रांसपैरेंसी की कमी को बताया. रेगुलेटर्स ने पहले भी क्रिप्टोकरेंसीज में वोलैटिलिटी अधिक होने पर चिंता जताई है.स्टेबलकॉइन TerraUSD के प्राइस में बहुत अधिक गिरावट आने के बाद अमेरिका में सीनेट बैंकिंग कमेटी के अध्यक्ष की ओर से अमेरिकी सांसदों से क्रिप्टो रेगुलेशंस को कड़ा बनाने का निवेदन किया गया है.